Trung tâm phân tích

Doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh từ thoái đầu tư./Doanh thu cảng tăng do đưa vào hoạt động cảng mới./Khả năng sinh lời được cải thiện nhờ tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Tăng trưởng: GDP 6 tháng đầu năm tăng trưởng mạnh mẽ nhờ tăng trưởng quý I đạt mức cao nhất kể từ 2011, tuy nhiên theo ước tính tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại trong nửa cuối năm./ Lạm phát: CPI tháng 6 tăng trưởng so với cùng kỳ ở mức cao nhất kể từ 2011, gây sức ép đối với mục tiêu lạm phát 4% của SBV./ Lãi suất: Chính sách tiền tệ của NHNN nhiều khả năng sẽ thắt chặt trong nửa cuối năm 2018./ Tỷ giá hối đoái: Trong tầm kiểm soát nếu mất giá không quá 3%. Thâm hụt thương mại, áp lực lên cán cân thanh toán.

Nhu cầu về nhà ở dự kiến ở mức cao./ Quỹ đất dồi dào giá rẻ là yếu tố quan trọng để thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty./ Doanh thu giữ vững đà tăng trưởng

HPG hiện đang giao dịch tại mức PE forward 2018 là 9.4x. Giá mục tiêu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền là 56,400 đồng/cp, với giả định HPG sẽ không tăng công suất của Dung Quất vào năm 2020 và tăng trưởng dài hạn ở mức 6%/năm sau năm 2022. Do đó, chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 56,400 đông/cp.