Trung tâm phân tích

Vùng giá hợp lý của chỉ số VN-Index cho nửa cuối năm trong khoảng 930-1000 điểm/Ngành bán lẻ và công nghệ thông tin có triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2019

VRE là công ty phát triển BĐS bán lẻ lớn nhất tại Việt Nam với thị phần dẫn đầu, nhận được sự hỗ trợ từ công ty mẹ Vingroup và tỷ lệ nợ thấp. Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 43,005đ/cp so với giá ở thời điểm 19/06/2019.

VND đã mất giá 1.04% YTD tính đến ngày 31/5, tuy nhiên diễn biến của tỷ giá liên ngân hàng và trên thị trường tự do khá khác biệt so với giai đoạn trước/VND dự báo sẽ mất giá khoảng 2.0 – 2.5% trong kịch bản cơ sở.

Chỉ số CPI tháng 5 tăng 0.49% MoM và CPI bình quân 5 tháng đầu năm tăng 2.74% YoY/Cán cân thương mại trong tháng 5 ước tính nhập siêu 1.4 tỷ USD...

Với triển vọng có được lợi nhuận đột biến từ viêc bán dự án Vĩnh Hảo 6 cùng giá trị hợp đồng kí được từ hoạt động chính lớn, chúng tôi đánh giá FCN có triển vọng TÍCH CỰC trong ngắn hạn (dưới 1 năm) và TRUNG LẬP trong trung-dài hạn.

Chúng tôi tin tưởng rằng Vĩnh Hoàn đang có những bước phát triển dài hạn đúng đắn bằng việc đầu tư vào dây chuyền sản xuất, mở rộng vùng nuôi và tự chủ nguồn cá giống. Bên cạnh đó, chúng tôi lạc quan vào khả năng phát triển của Vĩnh Hoàn ở thị trường Mỹ và EU trong thời gian tới. Các sản phẩm Collagen & Gelatin cũng sẽ là những bước đi mới đầy tiềm năng cho Vĩnh Hoàn. Trong năm 2019, chúng tôi ước tính doanh thu và LNST của Vĩnh Hoàn sẽ tăng 10% và 7%. Qua đó, EPS 2019 của Vĩnh hoàn sẽ rơi vào khoảng 16,000 VNĐ. Dựa trên phương pháp định giá DCF và phương pháp so sánh P/E, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu Vĩnh Hoàn với giá mục tiêu 115,000 VND, tương đương với mức P/E dự phóng 2019 ở 7x.

Tiếp tục duy trì vị thế số 1 trên thị trường tín dụng tiêu dùng còn nhiều tiềm năng./Đẩy mạnh hoạt động kinh doanh tại ngân hàng mẹ, tập trung phát triển ngân hàng số hướng đến khách hàng cá nhân./Tuy nhiên, vấn đề chất lượng tài sản sau giai đoạn tăng trưởng nóng sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định giá VPB

Nam Long dẫn đầu trong phân khúc nhà ở trung cấp và vừa túi tiền./Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay/VCSH 0.19 lần./Tổng diện tích các dự án đang triển khai lên tới 400ha./Tiếp tục tích lũy quỹ đất với hơn 200ha tại các đô thị cấp 2./Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG

• Đến hết quý 1/2019, công ty đã có chuỗi 327 cửa hàng trải rộng khắp Việt Nam. Mặc dù mở thêm mạng lưới nhưng tăng trưởng doanh thu trên mỗi cửa hàng vẫn được duy trì ở mức hai chữ số. • PNJ ghi nhận doanh thu thuần quý 1/2019 hơn 4,783 tỷ đồng (+15.6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 428 tỷ đồng (+36% YoY). Yếu tố tăng doanh thu của PNJ vẫn tập trung mạnh vào trang sức vàng. • PNJ định hướng go live Dự án hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (ERP) trong năm 2019, xây dựng hệ thống nền tảng thương mại điện tử mạnh, tiến tới đóng góp 10 - 20% doanh số trong 5 năm tới. Đồng thời, công ty cũng đang có kế hoạch thúc đẩy bán đồng hồ cùng từ năm 2019 để tận dụng hệ thống cửa hàng và thúc đẩy tăng trưởng doanh số. • Thị trường bán lẻ trang sức Việt Nam có tính phân mảnh cao, khá giàu tiềm năng và có cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm sắp tới, tạo điều kiện thuận lợi và cơ hội cho các doanh nghiệp như PNJ tham gia, đặc biệt khi tình hình kinh tế khởi sắc và sức chi tiêu tốt. • Để mở rộ

Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tháng 4 tăng 0.6% MoM và 9.5% YoY. Tăng trưởng ngành nông nghiệp và thủy sản chậm lại, trong bối cảnh thị trường xuất khẩu hạn chế. Chỉ số CPI tháng 4 tăng 0.31% MoM và CPI bình quân 4 tháng đầu năm tăng 2.71% YoY. Đầu tư FDI tiếp tục tăng trưởng ở mức khả quan. Cán cân thương mại trong tháng 4 ước tính nhập siêu 700 triệu USD. Tăng trưởng M2 và tín dụng lần lượt đạt 3.29% và 3.23% YTD.